Wie läuft ein Restrukturierungsplan ab?

Am Anfang steht eine einfache Frage: Warum gerät das Unternehmen in Zahlungsschwierigkeiten? Ist das Geschäftsmodell gesund? Sind die Kredite zu hoch? Reicht ein Schuldenschnitt aus, oder müssen zusätzlich operative Maßnahmen umgesetzt werden?

Erst wenn diese Fragen beantwortet sind, lässt sich entscheiden, ob das StaRUG überhaupt das richtige Sanierungsinstrument ist. Diese ehrliche Bestandsaufnahme am Anfang erspart später viele Enttäuschungen.

Jetzt beginnt die eigentliche Arbeit. Gemeinsam entwickeln wir einen Restrukturierungsplan, der unter anderem beantwortet: Welche Gläubiger sollen einbezogen werden? Welche Forderungen sollen gekürzt werden? Wie werden die Gläubiger in Gruppen eingeteilt? Wie entwickelt sich das Unternehmen in den nächsten 24 Monaten?

Der Plan muss außerdem plausibel begründen, warum der Schuldenschnitt notwendig ist – und warum die Gläubiger mit dem Restrukturierungsplan besser stehen als ohne ihn. Diese Phase dauert regelmäßig mehrere Wochen. Nach meiner Erfahrung entscheidet sich bereits hier, ob das Verfahren später erfolgreich sein wird.

Erst wenn der Restrukturierungsplan vollständig vorbereitet ist, zeigen wir das Restrukturierungsvorhaben beim Gericht an. Bis dahin bleibt das Verfahren grundsätzlich vertraulich.

Der Markt erfährt nichts, und auch die Gläubiger werden in der Regel noch nicht informiert. Anders als eine Insolvenz wird das StaRUG nicht öffentlich bekannt gemacht – ein entscheidender Vorteil gegenüber Kunden, Lieferanten und Wettbewerbern.

In vielen Verfahren wird ein Restrukturierungsbeauftragter bestellt – gesetzlich vorgeschrieben ist das insbesondere dann, wenn in die Rechte einer Vielzahl von Gläubigern eingegriffen wird oder eine Stabilisierungsanordnung beantragt wird. Ich empfinde das nicht als Nachteil. Im Gegenteil.

Der Restrukturierungsbeauftragte prüft unabhängig, ob der Restrukturierungsplan wirtschaftlich nachvollziehbar ist, ob die gesetzlichen Voraussetzungen eingehalten wurden und ob der Schuldenschnitt sachlich gerechtfertigt ist. Gerade gegenüber Banken erhöht diese unabhängige Prüfung häufig die Glaubwürdigkeit des gesamten Verfahrens.

Erst jetzt beginnt die Kommunikation mit den betroffenen Gläubigern. Der entscheidende Unterschied: Wir treten nicht mit einer Idee auf, sondern präsentieren eine fertige Lösung. Die Gläubiger erhalten einen vollständig ausgearbeiteten Restrukturierungsplan und können sich auf dieser Grundlage eine fundierte Meinung bilden.

Gerade bei Banken führt das häufig zu Gesprächen auf einer Ebene, die vorher gar nicht möglich gewesen wäre. Wer mit einem durchdachten Plan kommt, wird ernst genommen – wer nur mit einer vagen Bitte um Nachlass kommt, wird vertröstet.

Anschließend stimmen die Gläubigergruppen über den Restrukturierungsplan ab. Stimmt innerhalb einer Gruppe eine Mehrheit von mindestens 75 Prozent der Forderungssumme zu, gilt diese Gruppe als zustimmend.

Sind die gesetzlichen Mehrheiten erreicht, kann der Restrukturierungsplan auch gegenüber einzelnen ablehnenden Gläubigern verbindlich werden – vorausgesetzt, sie stehen dadurch nicht schlechter als ohne den Plan. Genau darin liegt die besondere Stärke des StaRUG: Ein einzelner Gläubiger kann die Sanierung nicht mehr blockieren.

Mit der Bestätigung des Restrukturierungsplans werden die vereinbarten Änderungen wirksam. Die überhöhten Finanzverbindlichkeiten sind reduziert, die Liquidität verbessert sich, und das Unternehmen kann sich wieder auf sein eigentliches Geschäft konzentrieren.

Der Restrukturierungsplan ist damit nicht das Ende der Sanierung. Er ist der Anfang. Erst jetzt hat das Unternehmen wieder den finanziellen Spielraum, um zu investieren, zu wachsen und die eigentliche unternehmerische Arbeit fortzusetzen.

Zu früh mit den Gläubigern sprechen. Ein Restrukturierungsplan sollte erst vorgestellt werden, wenn er vollständig ausgearbeitet ist.

Die Vorbereitung unterschätzen. Die eigentliche Arbeit findet vor dem gerichtlichen Verfahren statt – nicht im Gerichtssaal.

Das StaRUG als reines Gerichtsverfahren verstehen. Das Gericht begleitet den Prozess, die eigentliche Sanierungsarbeit leisten Unternehmer und Berater gemeinsam.